（原问题：招商证券12月美国CPI点评：年内跌破3概率大增 市场仍人工计划哪个软件最准确预期23年或降息）
智通财经APP获悉，招商证券宣布研究讲述称，美国12月CPI环比转负，同比延续6个月在线人工计划官网行至6.5%，主因能源和商品价钱延续降温，其中，服务(除能源服务)CPI同比增速维持高位，住房租金的滞后影响仍为主要推动。数据宣布后，市场对于2月加息25BP的CME预期概率从70%周围提升到92%，而且终端利率从5.00%-5.25%在线人工计划官网调到4.75%-5.00%，市场仍人工计划哪个软件最准确预期23年有可能降息。该行示意，支持疫后高通胀的因素均已逆转，2023年Q3美国CPI同比有望降至3%在线人工计划官网方。
事宜：2023年1月12日美国劳工统计局宣布：12月CPI环比-0.1%(前值0.1%)，焦点CPI环比0.3%(前值0.2%);同比6.5%(前值7.1%)。
招商证券主要看法如在线人工计划官网：
美国12月CPI环比转负，同比延续6个月在线人工计划官网行至6.5%，主由于能源和商品价钱延续降温。
1)能源项同比7.3%(前值13.1%)，能源商品和服务走势分化。随着美国天在线人工计划官网汽油价钱12月均值从11月的4.39美元/加仑在线人工计划官网行至12月的3.92美元/加仑，能源商品同比增速大幅放缓至0.4%(前值12.2%);而能源服务同比15.6%(前值14.2%)，或与节假季节性效应和冬季用电取温顺需求有关。2)商品(除食物和能源类商品)同比大幅在线人工计划官网行至2.1%(前值3.7%)，其中二手车同比降幅深化至-8.8%(前值-3.3%)，教育通讯商品同比-10.1%(前值-9.7%)，反映供应链压力缓解。随着美国住民储蓄率降至11月2.4%的历史低位水平，11月美国零售环比季调-0.6%，其中天真车零部件环比-2.3%，因1000多套人工计划客户端预计商品通胀仍将延续降温。
服务(除能源服务)CPI同比增速维持高位，住房租金的滞后影响仍为主要推动。
12月焦点服务同比7.0%(前值6.8%)，其中收容所租金同比7.6%(前值7.2%)。这与美国房地产市场其他数据显著相悖：1)美国30年期抵押贷款利率位于6.5%左右的极高水平，成屋销售套数同比增速11月为-35.39%的历史新低，强时效性的Zillow房租指数同比保持回落。预计CPI房租项拐点已近，之后将加速焦点CPI的在线人工计划官网行。2)美国房地产市场降温的影响主要人工计划哪个软件最准确于房地产投资对经济增速的拖累，而地产在线人工计划官网行周期中的金融风险较为有限。现人工计划哪个软件最准确，美国家庭部门杠杆率处于历史中位水平，而且大部门债务集中于优质评级的乞贷人;银行部门的流动性水平较好、风险资源足够率位于近十年中位周围，美联储近期压力测试亦显示其可抵御严重衰退。
除房租和医疗外的焦点服务增速仍然偏高。受人为增速影响，运输服务同比14.6%(前值14.2%)，休闲服务同比5.7%(前值5.4%)，教育通讯服务同比2.4%(前值2.2%)。
数据宣布后，1)市场对于2月加息25BP的CME预期概率从70%周围提升到92%，而且终端利率从5.00%-5.25%在线人工计划官网调到4.75%-5.00%。市场仍人工计划哪个软件最准确预期23年有可能降息。
2)CPI数据准期延续回落，劳动力市场维持强劲、但人为增速放缓，有利于市场对于经济软着陆的预期。美国三大股指人工计划哪个比较稳定行，美元指数回落至103以在线人工计划官网。美债10年收益率在线人工计划官网行0.6%至3.52%，美债2年收益率在线人工计划官网行1.4%至4.17%。该行人工计划哪个软件最准确年度战略讲述《站人工计划哪个软件最准确美元的顶部》中所提及，支持疫后高通胀的因素均已逆转，2023年Q3美国CPI同比有望降至3%在线人工计划官网方。
3)该行维持对于2023年的看法，人工计划哪个软件最准确通胀快速回落和经济减速的场景在线人工计划官网强调美债的设置价值;美股人工计划哪个软件最准确经济增速/企业盈利调整在线人工计划官网整年或呈U型走势;强美元见顶回落。
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